久期财经讯，11月18日，上周iBoxx中资美元债投资级指数上涨0.76，投机级上涨0.74;iBoxx中资美元债投资级到期收益率下跌0.13%，投机级上涨0.01%。
国内宏观新闻方面，据新华社报道，当地时间11月16日下午，国家主席习近平在利马同美国总统拜登举行会晤。习近平指出，过去4年，中美关系虽然历经跌宕起伏，但也开展了对话和合作，总体实现了稳定。
国内宏观数据方面，中国人民银行公布10月金融数据。2024年前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元;2024年10月末社会融资规模存量为403.45万亿元，同比增长7.8%;10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元,同比增长7.5%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元,同比下降6.1%。流通中货币(M0)余额12.24万亿元,同比增长12.8%。前十个月净投放现金9003亿元。
国家统计局公布10月经济数据。10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。
10月份，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。
1—10月份，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%;其中，住宅投资65644亿元，下降10.4%;1—10月份，新建商品房销售面积77930万平方米，同比下降15.8%，其中住宅销售面积下降17.7%。
中资离岸债方面，上周中国财政部发行2只合计20亿美元高级债券，一级市场发行规模明显增加，发行人以城投为主;二级市场方面，中资美元债投资级指数及高收益指数均小幅上行。
投资级市场整体表现较为稳定。产业债方面，OPEC+上周发布11月原油市场报告，再度下调今明两年全球石油需求预期，国际油价连续下跌，中资美元债石油及化工相关债券小幅下跌;城投债表现相对稳定，中资美元城投债券指数小幅上涨。
高收益市场小幅调整。万科、金茂、新城等相关美元债均小幅下跌;远洋集团上周召开境外债重组会议，相关美元债先涨后跌。
公司公告及新闻方面，复星国际(00656.HK)对FOSUNI 5.95 10/19/25发起现金购买要约并同步发行新票据;远洋集团(03377.HK)召开境外债权重组会议，关于中国人寿签署的文件，是与远洋集团整体合作关系的文件，而不是对债券的增信;龙光集团(03380.HK)债权人支持协议最后截止日期进一步延长至12月2日;万科企业(02202.HK)将持有的中信万科消费基础设施基金30%认缴份额转让给中邮人寿;金科股份(000656.SZ)已于2024年11月8日收到4家意向投资人(含联合体)提交的重整投资方案;融创房地产集团发布公告初步计划为公司债券及供应链资产支持专项计划持有人提供整体债券重组方案，包括现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项。
海外宏观数据方面，美国商务部公布的最新数据显示，未经通胀调整的零售销售额在9月份向上修正至环比增长0.8%后，10月数据环比增长0.4%，两者均超出经济学家们普遍预期。若剔除汽车销售额，零售销售额则微增0.1%。
美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月生产者物价指数(PPI)同比上涨2.4%，高于市场预期的2.3%;环比上涨0.2%，符合市场预期。此外，美国9月核心PPI同比上涨3.1%，高于市场预期的3.0%;环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%。剔除食品和能源成本的核心消费者价格指数(CPI)连续第三个月上涨0.3%，同比上涨3.3%。
截至发稿，美国二年期国债收益率为4.31%，美国十年期国债收益率为4.43%。
中美10年期国债利差：
数据来源：tradingeconomics
一级发行
上周财政部代表中央政府在沙特阿拉伯王国首都利雅得成功簿记发行了20亿美元主权债券。这是首笔在中东地区路演、定价和上市的中国主权债券，亦是2021以来财政部发行的首支境外美元主权债券，其中，3年期12.5亿美元，发行利率为4.284%;5年期7.5亿美元，发行利率为4.340%。此次美元主权债券受到市场热烈欢迎，总认购金额397.3亿美元，是发行金额的19.9倍。其中，5年期认购倍数达27.1倍，是近年来全球主权债券发行最高倍数。3年期、5年期美元主权债券发行利率较同期限美国国债利差分别为1个基点和3个基点，创美元债券市场最低利差纪录。
本次发行是财政部继2021年在香港特区上市美元主权债券后，首次增加在迪拜纳斯达克交易所上市，有助于丰富离岸美元主权债券市场供给，完善境外主权债券收益率曲线，并为中资机构提供美元融资定价基准，进一步节约融资成本。
此外，上周18家公司共发行20只离岸债，总规模折合约为24.3亿美元，较前一周增加近12亿美元，增幅达96%。对比各板块规模，城投板块发行量最大，为14.9亿美元;其次为金融板块，3家金融机构共发行5只债券(其中3只为离岸人民币债券)，规模约6.4亿美元;产业板块仅复星国际发行3亿美元债券。
光大银行香港分行在其60亿美元中期票据计划下提取发行双币种高级债券，分别为3亿美元浮息债券及15亿离岸人民币固息债券，最终定价SOFR+59bps和2.45%，债券评级均为BBB+(惠誉)。兴业银行香港分行上周再度发行2只规模为3亿人民币的高级债券，息票率均为2.22%，据久期财经数据显示，本年度该行发行的离岸人民币债券规模已达12亿人民币。
复星国际担保发行3亿美元高级债券，息票率8.50%，债券评级为BB-(稳定)，据久期财经数据，这是该公司时隔三年重返美元债市场，同时，该公司还对FOSUNI 5.95 10/19/25发起现金购买要约，最大接受金额预计为3亿美元。温州鹿城国有控股集团发行温州市首笔离岸人民币绿色债券，规模19.44亿人民币，票面利率3.9%，采用非备证纯信用模式，创浙南地区最大规模最低利率离岸人民币债券发行。
评级变动
上周共有6家企业评级发生变动，多家企业评级获得上调。
惠誉上调中国银行(香港)长期发行人评级至“A+”，展望“稳定”。惠誉上调该行的长期发行人评级，使其比生存力评级高一个子级，这反映出惠誉认为中国银行(香港)的外部高级债权人可以从中国银行(香港)向其母公司中国银行发放的处置资金中获益。
穆迪上调了2家能源国企评级。该评级机构上调国家电投发行人评级至“A1”，评级上调是由该公司改善的财务状况以及其长期脱碳战略推动的。该公司一直在采取审慎的扩张策略，这反映在其债务与资本化比率从2019年的80%降至2023年的75%，其运营资金(FFO)与债务比率从2019的6.0%增至2023年的8.3%。
此外还上调了中广核发行人评级至“A1”，穆迪表示，评级上调是因为随着新核反应堆的调试和投产，该公司的财务指标有所改善。新反应堆产生的强劲现金流可能会提升该集团的财务状况。中广核的核电业务将为集团贡献近60%的毛利润和现金流，推动其财务指标的持续改善。2023年，中广核的平均负荷率将保持在85%，与2022年持平。
债券要约
复星国际以每1000美元本金票据购买对价为995美元对FOSUNI 5.95 10/19/25发起现金购买要约，并同步发行新票据。该公司发布公告称，FOSUNI 5.95 10/19/25现金购买要约的最大接受金额预计为3亿美元。
新增违约
无
二级市场
上周二级市场交投活跃的债券包括：
可转债方面，阿里巴巴BABA 0.5 06/01/31(4865.9万美元)、京东集团JD 0.25 06/01/29(4426万美元)、拼多多PDD 0 12/01/25(998.6万美元)、微博WB 1.375 12/01/30(939.8万美元);
金融板块方面，保诚PRUFIN 3.125 04/14/30(461.2万美元)，东亚银行BNKEA 6.75 06/27/34(306万美元)，东方证券ORSECH 3.5 05/17/25(300万美元);
产业板块方面，阿里巴巴BABA 3.4 12/06/27和BABA 4.4 12/06/57(2570万美元和1194.5万美元)，永利澳门WYNMAC 5.625 08/26/28(1212.4万美元)，联想集团LENOVO 3.421 11/02/30(1080.4万美元);
地产板块方面，路劲永续债交易量居前，ROADKG 7.75 PERP、ROADKG 7.95 PERP和ROADKG 7 PERP(720万美元、440万美元和420万美元)，时代中国控股TPHL 6.6 03/02/23(320万美元)。
城投类美元债估值上行幅度前10：
城投类美元债估值下行幅度前10：
地产类美元债估值上行幅度前10：
地产类美元债估值下行幅度前10：
金融类美元债估值上行幅度前10：
金融类美元债估值下行幅度前10：
产业类美元债估值上行幅度前10：
产业类美元债估值下行幅度前10：
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