今日市场

　　今日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额7922亿，较上个交易日缩量1559亿。北向资金全天小幅净流入。盘面上，行业板块涨少跌多，房地产服务、工程咨询服务、房地产开发等地产链走强，贵金属、化肥行业、环保行业涨幅居前，游戏、文化传媒、计算机设备、互联网服务等TMT赛道跌幅居前。今日房地产板块延续强势，消息面上，日前国家税务总局出台《支持协调发展税费优惠政策指引》，涉及住房领域，该政策指引显示，促进城乡住房发展税费优惠方面有24条优惠政策，包括扶贫搬迁安置，公共住房筹集建设等；支持消费提振信心税费优惠方面有22条措施，涉及住房交易消费（含租赁）的税收减免优惠等。此次涉及住房消费、交易及供给领域的税收优惠力度较大，尽管之前已发布、实施了部分措施，但此次覆盖范围更广。在市场预期较弱、购买力下降的背景下，此次降税费成本的举措，将降低住房交易成本，有利于提振购房者的信心。

　　截至收盘，今日上证指数收于3223.03点，下跌0.26%，成交额为3283亿元；深证成指下跌0.47%，成交额为4638亿元；创业板指下跌0.08%。今日两市上涨个股数量为2118只，下跌个股数为2932只。

　　从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中金融和消费风格的个股表现最好，周期和成长风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

　　盘面上，31个申万一级行业中有16个行业上涨，其中房地产，钢铁，环保行业领涨，涨幅分别为1.76%，1.69%，1.38%。传媒，通信，计算机行业领跌，跌幅分别为2.75%，2.16%，2.10%。

　　资金面上，今日北向资金净流入5.15亿元；其中沪股通净流入9.51亿元，深股通净流出4.36亿元。近三个月北向资金净流入215.74亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

　　从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.00%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

　　（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

　　热点新闻

　　新闻一：央行换新掌门！货币政策下一步怎么走？

　　据新华社7月25日消息，十四届全国人大常委会第四次会议周二在北京人民大会堂举行。会议经表决，决定免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。潘功胜任央行行长早有预兆。7月1日，60岁的潘功胜被任命为人民银行党委书记。自出任央行党委书记以来，他已多次会见来访的外国财金政要，如韩国央行行长李昌镛、奥地利央行行长霍尔兹曼、美国财长耶伦等。周一，潘功胜还代表人民银行出席了在日本横滨召开的东亚及太平洋中央银行行长会议组织（EMEAP）第28届行长会。随着潘功胜被正式任命为央行行长，中国人民银行再次回归到党委书记、行长“一肩挑”的模式。

　　7月24日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　当前中国经济面临的最尖锐问题是总需求不足，在此情况下，货币政策有必要进一步放松。目前货币数量和社会融资总量的增长还有适度宽松的空间，特别是三季度存在下调存款准备金率的可能，此外，差别性准备金率、再贷款、再贴现率等结构性政策工具、政策性贷款还有加力的空间。综合来看，下半年央行有可能会降准或者降息。

　　新闻二：今晚会否是美联储最后一次加息？

　　随着美联储议息日的正式到来，利率市场的交易员们似乎越来越不确定，在今晚加息25个基点后，美联储接下来会做些什么。

　　美联储自2022年3月以来已经加息10次，累计加息了500个基点，最近一次加息是在5月份，将联邦基金利率目标利率区间上调至5%-5.25%。

　　美联储在6月的点阵图预测中曾显示，官员们预计到年底前会再加息两次。而自那以来，通胀数据的明显放缓推动市场预计美联储本周将最后加息25个基点，为2022年3月开始的紧缩周期划上句号。不过，这一点眼下在美联储7月决议即将发布之际，又变得不再那么肯定。

　　哈佛大学经济学家Karen Dynan则指出，“虽然通胀似乎正朝着正确的方向迈进，但我们或许还仅仅位于一个漫长过程的起点。”

　　事实上，就连有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos本周早些时候也撰文坦承，虽然美联储本周很可能加息25个基点，但鉴于今夏晚些时候通胀走势的不确定性，恐怕很难预测美联储接下来会如何行事。

　　施罗德美洲多元化资产主管Adam Farstrup表示，如果劳动力收缩和向绿色能源转型等长期动态导致全球价格持续上涨，则美联储可能需要继续干预。他指出，尽管短期内美联储政策显然导致通胀有所放缓，但鉴于美国的宏观经济环境依然复杂，他持更为谨慎的立场，对股票的看法为中性。

　　而可以预见的是，一旦鲍威尔在今晚的议息会议上再度同时释放鹰鸽信号“打起太极”，那么有关美联储何时结束本轮紧缩周期的悬念，仍将一路延续至9月的下次会议上。

　　从现在到那时，美联储还将获得两份非农就业和CPI报告，外界也将进一步体会到货币政策对经济活动的影响。对于美联储而言，想要在控制通胀的同时避免造成不必要的损失，获取并观察更多的数据无疑是重要的。

　　市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。