赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）
一
这一周，资本市场风云变幻。
周一，美股遭遇黑色星期一。纳斯达克指数暴跌4%，创2022年9月以来最大单日跌幅。道指跌2.08%，标普500指数跌2.70%。
在此之前，一直领涨的科技股出现大幅回调。
因为马斯克而令人关注的股价，在周一更是暴跌15%。
在关税等不明朗的政策影响下，国际投行纷纷下调美国经济增长预期。将2025年美国增长预期从2.4%下调至1.7%。
美股的大幅回调，除了关税等政策引发市场的不确定担忧外，还有一个原因，是美国股市已经涨到历史高位。
道琼斯指数超4万点，标普500指数超5000点，这在几年前是大家都不敢想象的数字。
涨久必跌，跌久必涨。这都是规律。
二
国内市场相对平稳。
美股暴跌的背景下，周二A股很稳，上证指数涨了0.41%。
两会后，政策主基调已经确定。
2025年，将是中国资产价值回归的一年。
“持续用力推动房地产市场止跌回稳”被写进政府工作报告中。
在当前这个时点，需要我们对未来的走势作出清晰的判断。
毫无疑问，从2021年开始，国内房地产市场的下行幅度远远超出预期。
2024年，全国房地产开发投资100280亿元，同比下降10.6%，新建商品房销售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%。2024年末，商品房待售面积75327万平方米，比上年末增长10.6%。
在房地产市场下行的同时，我们还应看到：
1、市场的底部特征越多越明显。1-2月，深圳、上海等重点城市房地产成交出现明显回暖。
2、中心城市的住房租售比，已经回归到相对合理水平。部分住宅出租的年回报水平超2.5%。北京中心区的“老破小”房屋成交活跃。
3、在“控增量，优存量、提质量”的政策下，房地产市场正在达成新的平衡。
毫无疑问，过去的一年，中国资产被低估了。