上市公司2024年年报基本披露完毕，险资持股路线图也逐步清晰。保险资金这个头顶“长期资金”“耐心资本”光环的市场主体，由于险企业绩大涨，也聚集了更多投资者的目光。

根据Choice统计，截至4月1日，险资重仓209只个股。从险资重仓和加仓情况来看，银行等高股息板块受到险资青睐。近期，多家上市险企高管公开表示，将继续稳健配置高股息低波红利资产。

“心头好”银行股

一直以来，保险资金都以稳健著称，2024年，多数保险公司受益投资端表现，业绩大幅度提升。上市公司2024年报披露完毕，机构持仓情况相继出炉，哪些公司赢得了保险资金的青睐和大举加仓？

根据东方财富Choice统计，截至4月1日，共有209只个股被险资重仓。从不同板块来看，金融股依然是险资的最爱，通信股次之。剔除中国人寿集团对的持股以及中国平安集团对的持股，险资持股市值前10位的个股中，7只为银行股，它们分别是、、、、、邮储银行、，另外3只分别为、中国电信、金地集团。

近年来，银行股一直是险资重仓持有的板块，可以看出，2024年，险资依然“偏爱”银行股。财经评论员张雪峰表示，银行股普遍具有高股息率，如2024年部分国有大行和股份制银行的股息率能达到6%，能为险资提供稳定的现金流，满足其长期收益需求。此外，银行板块长期拥有较高的ROE（净资产收益率）水平，盈利稳定，能够为股东提供持续的回报。

险资整体加配了制造业板块、仓储物流等板块，2024年四季度，共有神火股份、柳药集团、云赛智联、康力电梯、四方股份等46只个股获得险资增持或买入。

相对来说，2024年四季度以来，险资对于港股的加仓热情更为明显。从险资举牌情况来看，最近的10次险资举牌中，8次为港股。

张雪峰向记者分析，当前，港股市场相比A股市场可能存在估值洼地，即某些港股相对于其基本面显得更为便宜，这为险资提供了价值投资的机会。其次，随着人民币国际化进程加快以及沪深港通等互联互通机制的完善，港股市场的流动性和可访问性得到了提升，使得险资更容易配置到港股资产。此外，一些港股上市公司具有独特的行业地位或增长潜力，这也是吸引险资的重要因素。

太保资产总经理余荣权在中国太保业绩会上提到，目前港股仍是全球资本市场最便宜的市场之一，且股息率高，只要人民币汇率相对稳定，举牌高股息品种依然具有吸引力。

加仓红利股

业内人士认为，险资追求长期、稳健的投资回报率，叠加为了缓解新会计准则下资本市场波动对利润表的影响，分红比例较高、股息率较高的银行等高股息板块较受关注，未来或将进一步增持此类资产。

近期，多家上市险企高管表态，将继续加仓高股息资产。如中国人寿副总裁刘晖表示，2024年全年净加仓超过1000亿元，2025年权益资产投资比例还会适度提升，继续稳健配置高股息、低波红利的资产配置。中国人保副总裁才智伟也透露，未来将平衡好收益的稳定性与成长性，持续优化权益资产持仓结构，稳步提升OCI（其他综合收益）权益占比。适度配置股息率较高的OCI权益资产，有助于提高整体投资收益水平。

今年以来，监管部门为鼓励险资入市，不断在政策端释放利好。继年初出台《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，鼓励险资等中长期资金入市后，近期，相关政策再次打通了中长期资金参与新股申购、上市公司定增的卡点堵点。未来保险资管可直接“打新”。

3月28日晚，上交所修订发布了《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》2项发行承销业务规则。主要内容为，在参与新股申购、上市公司定增方面，给予银行理财和保险资管与公募基金同等政策待遇。

业内人士告诉记者，“打新”通常被视为一种低风险、高回报的投资行为，保险资管直接参与“打新”，这体现了监管层面对险资投资渠道的进一步开放和支持。