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有些股票的价格还在2800点
2025-08-08

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：半亿老翁

来源：雪球

沪深两市3600点了可有些股票还在2800点一箩筐的好股票今年不涨反而跌的厉害

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2025年涨幅-5.34%，-10.09%的阴线，就连曾经的白马股也以-12.69%定格。

01

消费升级的阵痛：当性价比遇见品质焦虑

-15.91%、-4.21%的走势，暴露出消费板块的低迷。这些曾凭借渠道优势下沉的国民品牌，正在遭遇新消费时代的价值重估。中炬高新的-12.69%跌幅中，藏着酱油行业从"量增"到"价增"的转型阵痛。当人均酱油消费量见顶，企业不得不加大零添加、有机等高端产品的研发，这种短期利润承压恰是行业升级的必经之路。就像日本龟甲万用百年时间完成从酱油作坊到调味品帝国的蜕变，中国的消费品牌正在经历相似的价值重构。

02

在创新与安全间寻找平衡

-15.70%、-16.63%的低迷，创新药与医疗器械赛道的残酷现实。集采扩围让仿制药企业沦为"制造业"，冠脉支架万元时代的降价潮，让器械厂商重新计算研发投入的性价比。当二级市场对"创新"的估值体系遭遇重构，那些管线单一、商业化能力薄弱的企业，只能接受估值回归的洗礼。

沪深300指数+3.05%的温和上涨，与个股的冰火两重天形成鲜明对比。这让我想起格雷厄姆的名言："市场短期是投票机，长期是称重机。"中概互联网ETF+23.07%的反弹，本质上是市场对"平台经济再定位"的政策预期修复。

在2013年塑化剂事件后下跌50%，却在随后的十年里创下200倍涨幅，那些能够穿越周期的低涨幅标的，往往具备三个特质：稳定的现金流创造能力、清晰的行业竞争格局、以及未被充分定价的成长空间。

这些低涨幅的标的恰似股市的"价值洼地"。当消费板块的PE(TTM)回落至30倍以下，当医药股的PEG低于1.5，当科技成长股的市销率降至5倍以内，市场的钟摆正在向价值一侧倾斜。

对于投资者而言，低涨幅不是终点，而是重新审视价值的起点。需要追问的三个问题始终不变：这家企业的商业模式是否具备可持续性？管理团队是否在为股东创造价值？当前的估值是否已经反映最悲观的预期？当我们在劲仔食品的渠道改革中看到效率提升的曙光，在的创新药管线中读到研发突破的希望，就会明白：真正的投资机会，往往藏在市场情绪的低谷期，藏在那些被标签化的"低涨幅"背后。

股市从来不是非黑即白的世界，低涨幅与高成长的界限从来都是动态的。我们需要学会用产业资本的视角看待这些标的，用长期主义对抗短期波动

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