从财务数据上看，降价幅度更大、售价更低的沃森生物却并不吃亏。今年前三季度，万泰生物营收19.48亿元，同比下降60.79%，净利润2.67亿元，下降85.25%；沃森生物营收21.41亿元，同比下降32.19%，净利润2.56亿元，下降53.67%。
看上去“更有钱”的万泰生物并没有过多阐述在HPV上的策略。从公开资料来看，万泰生物近几年加快了在海外的布局。
2021年10月，其二价HPV疫苗正式通过世界卫生组织的预认证（PQ认证），可供联合国系统采购。今年上半年，已获得摩洛哥、尼泊尔、泰国、刚果（金）、柬埔寨等18个国家的市场准入。
3月，万泰生物曾在互动平台上表示，今年将围绕全球尚未将HPV疫苗纳入国家计划免疫建设的国家和地区，开展市场拓展和销售工作。
今年初，万泰生物换了总经理。新任总经理姜植铭有多年在体外诊断行业的任职背景，而体外诊断业务曾是万泰生物的业绩支柱，收入占比一度超过八成。此次人事变动也被市场解读为应对疫苗业绩降速，万泰生物要调整业务重心的信号。
主要是沃森生物过得也“不好”。依靠低价策略，二价HPV疫苗在2022年上市销售的第一年，沃森生物就站上收入50亿元台阶。但在资本市场看来，它的核心产品总是“慢一步”——早已进入三期临床试验的九价HPV疫苗还没有新的进展。通过低价抢占的市场覆盖度，如果后续产品跟不上，还得“拱手相让”。
除了HPV进入“微利时代”，今年以来，沃森生物整体表现不佳。另一款主力产品十三价肺炎球菌多糖结合疫苗，受国内新生儿数量下降和市场竞争加剧等因素影响，2023年产品销售量开始同比下降。